加拿大央行收手,维持基准利率1%,加国楼市趋于稳定

天是加拿大央行既定的利率决议日。在两个月内连续两次加息后,加拿大央行终于收手了,宣布维持1%的基准利率不变,加国楼市在一而再、再而三的政策打压之下,终于可以稍微喘口气了。

加国仍然维持低利率水平
央行的基准利率,又叫隔夜拆借利率,对于商业银行的存贷款利率有直接影响。在央行今年7月和9月连续两次加息0.25%之后,加拿大的五大商业银行已经上调了贷款利率,相应的房贷利率也上升。
尤其是最近,联邦金融机构监督办公室(OSFI)宣布要从明年1月1日开始,扩大房贷压力测试范围,对于无需强制购买房贷保险的房贷,也就是说首付20%以上的房贷,在商业银行审批贷款时,要在获批的贷款利率上(一般在2%~3%)增加2%,测试房贷利率增加之后借款人是否还有能力继续还这个房贷。(请参见《加入抢房大军,还是等待温哥华楼市暴跌?贷款收紧政策下我该如何选择?》)
联邦政府不管是加息,还是收紧贷款,虽然主要的原因是为了降低加国金融系统的风险,避免造成美国2007年那样的次贷危机,但确实是降低了加国居民的购买力,将需求压抑下来,一定程度上抑制了楼市的交易量,让楼市趋于健康稳定持续发展。
不过,从最近二十年加国基准利率图表来看,加国目前1%的基准利率仍属于低利率水平。
央行宣布不加息之后,外汇市场反应强烈,加元兑美元从 78.95美分一路下跌至78.11美分。加元兑人民币也大幅下跌,一度探底至5.1770。截至发稿时,中国银行1加元兑换人民币的现汇卖出价为5.2064元,为最近三四个月的一个小低点。要换钱的朋友可以参考。
外汇交易公司Cambridge Global Payments的策略师Don Curren表示,“今天央行对加元采取了更为谨慎的态度,促使加元大幅下跌,也预示着加元的走软。”
经济趋缓,央行论调谨慎
央行前两次加息的主要理由是加国经济向好,无论是GDP还是就业增长率,当时的经济数据都表示加国的经济正在升温。但自从9月份再次加息之后,各项经济指标正趋于温和,那么央行的论调也从加息预期强烈变得温和起来。
在10月25日这个加息日之前,就有不少经济学家预测央行不会继续加息。彭博社所做的调查就没有经济学家认为加拿大央行会继续加息。
央行在今天的利率决议中表示,“现行的货币政策是适当的,尽管随着时间的推移,可能需要更少的货币政策刺激,但(央行)对于未来利率政策持谨慎态度。”
跨国投资管理公司BlackRock Canada的固定收益部门主管Aubrey Basdeo评论说,“谨慎”是一个正确的用词,央行试图用一个非常慎重的方法来去除(经济)刺激。
TD银行的经济学家Brian DePratt表示,就目前的状况来说,加息的紧迫性已经消失了,而且加国经济目前的状态刚刚好,既不太热,也不太冷。DePratt说:“似乎不需要任何紧急措施来进一步提高利率,尽管目前刚刚好的状态仍旧暗示现有的低利率水平变得越来越不需要。”
加元明年面临下行风险
除了利率决议,央行今天还发布了货币政策报告(Monetary Policy Report,MPR),显示央行近期的货币政策思路。
报告称,由于加元近期的走强,加拿大的通货膨胀率要到2018年底才会升至2%,比预期的要稍微晚一点。
央行也预计今年加国经济保持3.1%的增速,2018的增速为2.1%,2019年的增速为1.5%。其中,对于2018年的预计要好于三个月前的估计,但对2019年的预期降低了。
降低的原因是因为“贸易保护主义抬头”,以及北美自由贸易协定(North American Free Trade Agreement ,NAFTA)的重新谈判这个不确定因素,导致加拿大的出口有很大的不确定性,企业在不确定的情况下不会贸然投资。
央行也表示,将会坚持加息通道,只不过步子会更缓。央行还强调,它将特别关注即将到来的数据,以评估利率上升、经济发展、工资增长和通货膨胀的影响。
但是, Capital Economics的经济学家David Madani认为,由于央行对北美自由贸易协定重新谈判的担忧,以及对加元走强会抑制加国出口的担忧,也有可能央行明年将基准利率下调至0.5%。
对于加元走强所导致的经济影响,Madani说,“现阶段市场还没有认证对待这个影响,但明年加元有下行风险。”
丰业银行资本市场经济部分主管Derek Holt也表示,央行的报告强烈暗示了对加元的“担忧”,“当美国对加元下跌至1.21元时,央行要实现2%的通胀率变得困难,(央行)会担心再次发生这样的状况。”
CIBC资本市场经济学家Nick Exarhos则预测央行要到2018年春天央行才会再次加息。
央行的下一个利率决议日是12月6日。
来源:温房网

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